帶你了解“存款儲備金”
2020-06-30 13:47:04  來源: 鑫管家  
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“準備金可以被劃分為兩類:美聯儲要求必須持有的準備金(法定準備金)和銀行自愿持有的額外的準備金(超額準備金)。例如,美聯儲要求存款機構每吸收1美元存款 ,必須將其中的一部分以準備金的形式持有。”

——Mishkin, 貨幣金融學

我們不難發現,準備金是央行的負債,屬于基礎貨幣,而存款是銀行的負債,屬于存款貨幣,二者不是同一個層級上的貨幣。并且如果商業銀行把存款的一部分交給了央行變成準備金存款,則變成負債端存款減少,資產端在準備金存款增加。

這里有一個概念必須要清晰的界定:存款和存款也是不同的,有的存款增加對應著資產端準備金的增加,有的存款增加對應著資產端貸款的增加。從整個銀行體系靜態看,所有的存款都是貸款創造出來的,但是如果從微觀,并且動態來看,必然有的存款是通過現金形成的,只是這兩種存款對應的資產端不同。

現實中“存款準備金”繳納

存款準備金作為商業銀行的資產,是要用資產去換的,并且是央行接受的資產,比如外匯,除此之外一般都是找央行借了,也就是央行資產和準備金負債同時增加。

例如MLF等創新型工具,對于銀行體系來講是資產端準備金存款增加,負債端向央行負債同時增加。如果分單個銀行來看,主要是同業拆借和吸儲,央行準備金賬戶整體不變,準備金在各個商業銀行的賬戶間相互轉化。

為什么需要“存款準備金”

經典理論認為,吸收的存款不能完全發放貸款要有一部分用來應對結算,提現。LCD理論中準備金的作用有幾分相似。在一個高度抽象的模型中,商業銀行開可以不需要中央銀行,直接通過貸款來創造存款,可是現實中還是有一些制約的。

孫國峰認為商業銀行持有準備金是為了滿足信貸擴張的流動性需求(具體有三個,提現,結算,法定準備金的要求)。也就是說準備金保障了存款貨幣的創造及流通,可以隨時提現是存款貨幣得以廣泛流通的基礎。

結算是指各個銀行間的存款貨幣不能作統一的銀行間貨幣,因此準備金作為銀行間統一的貨幣,可以滿足結算的功能,對于中國來講最重要的需求是法定準備金的需求,也就是立法規定的,這里有對沖外匯流入過快所形成基礎貨幣投放量過多的歷史原因,也有中國要把存款準備金作為一種常規貨幣政策工具的現實原因,高的存款準備金率使得貨幣市場一直處于流動性短缺的局面,央行可以以貸方的身份出現在交易中,更好的實現貨幣政策目標。

銀行為什么要吸收存款

通過之前的探討,商業銀行可以直接通過貸款創造存款,那為什么各大銀行還是對于吸收存款有著偏執,并且有“存款立行”的說法?

從理論上來講,把商業銀行看作一個整體,動態來看現金一定是流出的,現實中各個行之間存在著競爭,吸收的存款可以增加資產端的準備金,也就是說吸收存款就是為了增加準備金,而準備金是信貸擴張的重要制約因素,信貸則是商業銀行盈利的根本點。

因此各個商業銀行都是拼命吸收存款的,從整體上來看其實是不利于銀行發展的,吸儲并不能使整體的準備金增加,只是在各個銀行準備金賬戶間轉化,但是會抬升銀行負債端的成本,壓縮利潤空間,典型的個體理性導致群體非理性的行為。

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